Можно ли контролировать уровень риска в портфеле и при этом не пропускать горячие темы, такие как Тесла или Биткойн? Как совместить консервативное управление портфелем и адреналин рискованных инвестиций? Сегодня расскажем об одном простом способе.
Мы тоже используем такой подход, несмотря на то, что являемся квантами-профессионалами и обладаем современным инструментарием для оценки рисков в портфеле. Наш опыт позволяет нам сказать без всяких сомнений — простота зачастую важнее точности. Простота спасет мир. Метод штанги концептуален и прост для использования розничными инвесторами, которые не имеют специальных знаний, опыта и инструментов. Одним из популяризаторов этого подхода является известный тяжелоатлет Нассим Талеб.
Метод описывается так
Инвестируйте большую часть портфеля в надежные ценные бумаги и используйте доход ,чтобы делать спекулятивные инвестиции. Например, если ожидаемая доходность безопасной части портфеля 10%, то инвестируем примерно 90% в нее, а еще 10% в рискованные предприятия (биткойн, тесла и т.п.)
Через год, если рискованные инвестиции себя не оправдали, инвестор оказывается в той же ситуации что и был за счет безопасной части портфеля. Если же риск оправдал себя, то инвестор получает то, что имел ранее плюс весь доход от рискованных инвестиций, который может составлять даже 20 или 30% от общего портфеля. Например, если в 2020 году рискованные инвестиции были бы сделаны в Теслу и Биткойн, то инвестор мог удвоить свои деньги с относительно маленьким риском для своего капитала.
“Штанга” в названии происходит от того, что портфель состоит из двух противоположных частей, как концы известного спортивного снаряда.
Две части портфеля
С рискованными инвестициями все понятно. Единственная трудность — угадать и не проиграть. Громкие имена и инвестиционные темы можно услышать на каждом углу. Криптовалюты, зеленые технологии, маленькие компании с интересными изобретениями и т.п. Мы не можем добавить ничего нового по этому поводу. Но, в отличие от других, мы знаем что делать с безопасной частью портфеля.
В стародавние времена, безопасную часть портфеля можно было составить из одних облигаций. Доход по ним был достаточным, чтобы покрыть возможные потери от спекулятивной части портфеля. В наши дни облигации потеряли эту функцию в портфеле. Облигации все еще важны, но выполняют другую роль. В наши дни лучший способ достичь диверсификации и уменьшить риски — использовать биржевые фонды ETF.
Один из способов определить безопасную часть портфеля — использовать портфель 6m Neg-.
Такой портфель уменьшает риски безопасной части, при этом сохраняя доходность. Это позволяет инвестору высвободить капитал для принятия рисков в спекулятивной части портфеля.
После выбора безопасного портфеля, инвестор решает какую часть общего капитала стоит инвестировать в безопасный, а какую часть в спекулятивный портфель. Допустим, инвестор хочет инвестировать миллион и считает, что разумно использовать 10% этой суммы для спекуляций. В таком случае в FXTB надо инвестировать 20% x 90% x 1.000.000 = 180.000 рублей, в FXUS — 18% x 90% x 1.000.000 = 162.000 руб. И так далее.
После инвестиций в безопасную часть останется 100.000 рублей, которые можно разделить, к примеру, между Биткойном и Теслой, или использовать для других спекулятивных инвестиций. Эта часть рискованная и с большой вероятностью будет потеряна. Но может повезти, и она умножится в несколько раз. Хорошее чутье и понимание спекулятивных гипотез очень важно.
Кому подходит такой метод?
Мы рассмотрели один из подходов к конструированию портфеля со спекулятивным компонентом. Такой метод подходит не всем, а только тем, кто готов тратить время на нахождение новых спекулятивных инвестиций и их исследование. Это требует как развитой интуиции, так и аналитические способности. Чем выше ваша чувствительность к риску, чем меньше у вас возможностей восстановиться от потерь, тем меньше должна быть спекулятивная часть портфеля.
Мы не вкладываем в спекулятивные инвестиции больше 2-3 процентов от общего портфеля, потому что цена ошибки для нас слишком высока. Мы используем другие способы спекулирования. О них расскажем в будущих статьях.
Используете ли вы такой подход? Совершали ли удачные спекулятивные вложения? Расскажите нам в комментариях и на нашем Телеграм канале t.me/indexinvesting_ru