Подходит ли вам дивидендное инвестирование? Инвестируй деньги в десяток компаний, и будешь несколько раз в год получать предсказуемую сумму. Не надо ничего продавать или обращать внимание на рыночные колебания. Звучит заманчиво, правда?
Мы решили в очередной раз сорвать покровы и продемонстрировать ложную суть этого распространенного заблуждения. Поступить решили просто. Нашли на одном из сайтов в рунете список дивидендных компаний и проверили что с ними произошло за прошедшее время.
Список был составлен в конце сентября 2019 года, поэтому проверяем доходность с 24 сентября 2019 по 15 января 2021. Посмотрим сколько дивидендов платили эти компании в 2019 году и сколько платят сейчас. Сравним доходность с популярным ETF, следующим за S&P 500.
Результаты удручающие. Только одна компания из 10 не только показала доходность выше, чем S&P 500, но и увеличила дивидендные выплаты. Смотрите дальше, чтобы узнать что это за компания.
Macy’s: дивиденд в сентябре 2019 — 9,61%
В марте 2020 года прекратила платить дивиденды. С 24 сентября 2019 года потеряла значительные 15%
Macerich Company — дивиденд 9,28%
В середине 2020 года снизила ежеквартальный дивиденд с 75 до 50 центов. На горе инвесторам потеряла более половины стоимости.
Altria Group — дивиденд 8,37%
За прошедший период заработала жалкие 2,7%. Напомним, что ETF, основанные на S&P 500 заработали за это время почти 30%.
Centurylink — дивиденд 7,99%
Потеряла существенные 8%.
Iron Mountain — 7,6%
Неоправданно потеряла почти 7% вложений инвесторов.
Invesco — 7,35%
На момент составления этого списка, заработала неплохие 17,5% за период, по сравнению с доходом 28,1% для S&P 500. Весной 2020 года сократила дивиденды в два раза. Дивидендные выплаты с 24 сентября 2019 года на одну акцию составили около 5% от сегодняшней стоимости. Суммарно проигрывает S&P 500 за указанный период.
Occidental Petroleum — 6,91%
Потеряла леденящие душу 50% стоимости. Летом 2020 года снизила дивиденд с 79 до 1 цента за акцию.
Nielsen — 6,26%
Заработала скромные 5,13% по сравнению с 28% для S&P 500. В конце 2019 года снизила выплаты с 35 до 6 центов на акцию.
Abbvie — 5,91%
Единственный победитель в списке. Заработала достойные 47,6% и два раза увеличивала дивиденды в 2020 году. Это биофармацевтическая компания. Очевидно, что эпидемия коронавируса пошла компании на пользу. Удержатся ли цены и дивиденды и акции на высоком уровне когда эпидемия закончится?
AT&T — 5,38%
Потеряла ужасающие 22%.
Итого
Из 10 компаний в списке только одна принесла доход больший, чем S&P 500. 6 из 10 потеряли до половины стоимости, 3 из 10 заработали меньше и значительно меньше чем простая и малозатратная инвестиция в S&P 500. Инвесторы, придерживающиеся дивидендной стратегии и купившие акции этих компаний были очень разочарованы. Этот список доступно и наглядно показывает, что дивидендные стратегии могут быть просто опасны для инвестора.
Основными недостатками дивидендных стратегий являются низкая диверсификация и маленький выбор инвестиций: хорошие компании зачастую не платят дивиденды. С точки зрения финансового анализа высокие дивиденды опасны для компаний, так как ведут к рискованной капитальной структуре.
Существует множество исследований, которые показывают, что наличие дивидендов не делает инвестицию более выгодной. Это не пустые слова и не шутка. Это необходимо осмыслить и принять буквально. Умные люди сидели и изучали много данных, чтобы сделать такой вывод. Пользуйтесь результатами их труда себе во благо.
Инвесторы выбирают дивидендные стратегии по двум основным причинам.
1. Самопринуждение к дисциплине — очень просто ограничить траты одними только дивидендами;
2. Нетерпимость к потерям (loss aversion) — инвесторам кажется, что они теряют что-то когда ликвидируют часть своей рыночной позиции чтобы снять и потратить деньги.
Обе причины по-человечески понятны, но не рациональны. Эти ошибочные убеждения стоят инвесторам денег.
Все это не значит, что инвесторам стоит избегать дивидендов. Просто не надо основывать на них свою инвестиционную стратегию и финансовые цели.